01 歐萊雅
2022 年 2 月 9 日，歐萊雅以 A HISTORIC YRAR（歷史性的一年）為標(biāo)題，發(fā)布 2021 年財(cái)報(bào)。其中美容市場(chǎng)增長(zhǎng) 2 倍，利潤(rùn)增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁。銷售額達(dá)到 322.8 億歐元（約 2279.3 億人民幣），毛利潤(rùn)為 238.54 億歐元，占銷售額的 73.9%，比2020年提高 8%。全球營(yíng)收創(chuàng) 14 年新高，中國(guó)區(qū)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。銷售額（基于可比結(jié)構(gòu)和相同的匯率）同比大增 16.1%。歸母凈利潤(rùn) 45.97 億歐元，同比 2020 年增長(zhǎng) 29.01%，同比 2019 年增長(zhǎng) 22.59%，利潤(rùn)較疫前實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
年報(bào)解讀
按產(chǎn)品來(lái)看
高檔化妝品（L’Oréal Luxe）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 123.46 億歐元，同比增長(zhǎng) 21.3%，已超過(guò)大眾化妝品成為公司第一大營(yíng)收部門，貢獻(xiàn)了公司營(yíng)收 38% 的金額。全球奢侈美容市場(chǎng)確認(rèn)其復(fù)蘇，并看到接近新冠肺炎前水平的回報(bào)。其中，超高端品牌蘭蔻、赫蓮娜等銷售表現(xiàn)出色。此外，公司在抗老產(chǎn)品上推出科顏氏 A 醇精華、在香水產(chǎn)品方面推出圣羅蘭的 Libre 香水、穆勒的 Alien Goddess 香水以及普拉達(dá)男士香水 Luna Rossa Ocean 等，以鞏固高端品牌影響力。
活性化妝品（Active Cosmetics）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 39.24 億歐元，同比增長(zhǎng) 30.3%，所有區(qū)域均錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，在北美和北亞均表現(xiàn)卓越。線下銷售額恢復(fù)了強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長(zhǎng)，在線銷售額異常活躍，超過(guò) 10 億歐元。其中理膚泉（La Roche-Posay）的增長(zhǎng)率增加了一倍多，Effaclar 及革新性改變濕疹治療方法的 Lipikar 系列貢獻(xiàn)突出。
專業(yè)美發(fā)產(chǎn)品（Professional Products）營(yíng)收 37.84 億歐元，同樣實(shí)現(xiàn) 22.2% 的高增長(zhǎng)，主要是得益于特別是中國(guó)大陸全渠道戰(zhàn)略，反映在沙龍銷售的復(fù)蘇。
大眾化妝品（Consumer Products）增長(zhǎng)相對(duì)較緩，2021 年增速 4.5%，主要品牌巴黎歐萊雅、美寶蓮和 NYX 均表現(xiàn)不俗。巴黎歐萊雅營(yíng)收超 60 億歐元，鞏固了其作為世界第一大美容品牌的地位。
按地區(qū)來(lái)看
2021 年，公司來(lái)源于歐洲的營(yíng)收規(guī)模最高，達(dá) 101.85 億歐元；其次為北亞地區(qū)，取得 98.63 億歐元的高營(yíng)收的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了 18.60% 的高增長(zhǎng)，其中實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長(zhǎng)，為全球美妝市場(chǎng)增速的兩倍。在中國(guó)的” 雙十一”期間，歐萊雅打破了所有記錄，旗下的蘭蔻、赫蓮娜、科顏氏和巴黎歐萊雅均沖進(jìn)天貓前十榜單，且歐萊雅成為”雙十一”歷史上首個(gè)百億美妝集團(tuán)。證實(shí)了其品牌對(duì)中國(guó)消費(fèi)者的吸引力，展示了歐萊雅中國(guó)在數(shù)字領(lǐng)域和品牌建設(shè)方面的優(yōu)勢(shì)。由于在海南的業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，旅游零售也繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)，同時(shí)保持了集團(tuán)品牌的吸引力。
02 雅詩(shī)蘭黛
2月3日美股盤前，雅詩(shī)蘭黛公布 2022Q2 財(cái)報(bào)：凈銷售額 55.39 億美元（約為人民幣349.88元），同比增長(zhǎng) 14%，凈利潤(rùn) 10.90 億美元，凈利同比增長(zhǎng) 24%，全品類實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，中國(guó)區(qū)電商表現(xiàn)亮眼。
按產(chǎn)品來(lái)看
護(hù)膚品銷售額為 31.59 億美元，貢獻(xiàn)近 60% 的收入，同比增長(zhǎng) 12%。海藍(lán)之謎修護(hù)水Crème de la Mer 面霜和 Genaissance（鎏金煥顏系列）等銷售超預(yù)期。
彩妝類實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 13.86 億美元，但還未恢復(fù)至疫前水平，同比增長(zhǎng) 11.15%。主要是西方市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇，雅詩(shī)蘭黛和 MAC 品牌貢獻(xiàn)較高，香水營(yíng)收增速最快，同比增長(zhǎng) 29.29%，主因?qū)嶓w店重新開張、客流量改善、節(jié)假日需求增加。Jo Malone London、Tom Ford、Le Labo、 KILIAN Paris 實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。
護(hù)發(fā)品類規(guī)模較小、實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 1.80 億美元，同比增長(zhǎng) 16.88%。主要是 Aveda、Bumble and bumble 的明星單品表現(xiàn)較好。
03 資生堂
資生堂營(yíng)收和凈利雙增長(zhǎng)，相比疫情前仍有一定差距。
2021 年，資生堂實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 10352 億日元（約人民幣 566.99 億元）同比 2020 年增長(zhǎng) 12.41%；歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈，達(dá)到 424 億日元，利潤(rùn)出現(xiàn)回暖。其中，公司的核心品牌均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)，肌膚之鑰同比 2020 年增長(zhǎng) 21%、資生堂增長(zhǎng) 15%，貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽俊８叨嘶瘖y品增長(zhǎng)快，本土受疫情影響下滑,美洲地區(qū)高增，中國(guó)市場(chǎng)收入份額已接近日本本土，中國(guó)市場(chǎng)重要性凸顯。
04 聯(lián)合利華
2021 年聯(lián)合利華營(yíng)業(yè)額為 524 億歐元（約人民幣3700.75元）同比 2020 年增長(zhǎng) 3.4%；實(shí)現(xiàn)九年來(lái)最快增長(zhǎng)；利潤(rùn)為 87 億歐元，同比增長(zhǎng) 4.8%。分地區(qū)看，中國(guó)、印度和美國(guó)市場(chǎng)分別增長(zhǎng)了 14.3%、13.4%和 3.7%，中國(guó)市場(chǎng)增速最快。
05 中國(guó)中免
作為國(guó)內(nèi)龍頭的免稅店，公司統(tǒng)一向供應(yīng)商采購(gòu)免稅商品后，通過(guò)配送中心向公司下屬免稅店批發(fā)各類免稅商品。1月22日中國(guó)中免發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)：2021 年中國(guó)中免實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入676.69 億元，較上年同期增長(zhǎng)28.65%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 95.92 億元，較上年同期增長(zhǎng) 56.23%。但 21 年半年報(bào)中，中免主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為 37.75%，比去年同期下降 4.85 個(gè)百分點(diǎn)，主要是因?yàn)閳?bào) 告期內(nèi)公司商品銷售業(yè)務(wù)開展系列折扣促銷活動(dòng)所致。
06 總結(jié)
從年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，高端與功效成為消費(fèi)趨勢(shì)，跟進(jìn)魔鏡數(shù)據(jù)，天貓21年護(hù)膚類目銷量同比減少3%，而銷售額同比20年增長(zhǎng)9%，單價(jià)提升12%；彩妝類目銷量同比僅增長(zhǎng)1%，銷售額同比增長(zhǎng)16%，單價(jià)提升14%。21年天貓美妝行業(yè)增長(zhǎng)主要由商品單價(jià)提升驅(qū)動(dòng)。根據(jù)歐瑞咨詢報(bào)告，對(duì)標(biāo)全球成熟市場(chǎng)，我國(guó)化妝品人均消費(fèi)仍處于低位。2020年我國(guó)化妝品人均消費(fèi)金額為58美元/年，同期美國(guó)、日本、韓國(guó)為277美元/年、272美元/年、263美元/年，隨著我國(guó)人均可支配收入的提高，化妝品市場(chǎng)依然具有高增長(zhǎng)性。化妝品處于消費(fèi)升級(jí)的初期階段。
從零售商的數(shù)據(jù)那里也能看出，國(guó)際大牌的降價(jià)銷售是占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一大法寶，國(guó)產(chǎn)品牌唯有順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，提高產(chǎn)品功效，夯實(shí)研發(fā)投入，才能更好地面對(duì)市場(chǎng)變化。
